法国矿业公司埃赫曼（Eramet）宣布了一项重大股权回购交易，回购了青山集团在埃赫曼阿根廷子公司Eramine所持有的49.9%股权，并为此支付了6.99亿美元（约合49.7亿元人民币）现金。这笔交易在同日顺利完成交割，使得埃赫曼持有Eramine的100%股权。
    Eramine是埃赫曼与青山集团共同持股的一家合资公司，在阿根廷拥有Centenario和Arizaro两座锂盐湖项目的矿权。这两座锂盐湖项目是南美锂三角地区最具吸引力的锂盐矿床之一，合计资源量约1500万吨碳酸锂当量。
    Centenario盐湖总面积约500平方公里，探明储量110万吨碳酸锂当量，探明资源量约1000万吨LCE（碳酸锂当量），平均锂浓度约400mg/L。而Arizaro盐湖位于阿根廷萨尔塔省西部，面积约1600平方公里，是阿根廷面积最大的盐湖之一。
    青山集团于2021年11月参与这两座锂盐湖项目的开发，并根据与埃赫曼的约定，为锂盐工厂的建设提供了资金，以换取项目49.9%的股权。截至此次交易前，青山集团累计为该项目投资了6.19亿美元（约合44亿元人民币），而出售股权的价格相较于出资总额溢价约13%。
    事实上，Eramine在阿根廷的布局并不顺利。该公司自2017年便开始实施Centenario盐湖提锂项目的可行性研究，2019年全资获得永久性采矿权，2020年初建设了中试工厂。然而，近两年受锂行业周期下行影响，锂盐及锂电池产品价格持续下跌，碳酸锂价格从2021年的高位跳水，从每吨60万元直接下滑至每吨7万元左右。当前市场主流声音对碳酸锂后续走势并不看好，供过于求的格局难以改变。
    尽管面临诸多挑战，阿根廷锂盐工厂的建设仍然按计划进行。工厂已完成调试，并将在未来几周内正式开始生产。该工厂一期项目年产能为2.4万吨，远期的年产能目标是7.5万吨。今年7月，该工厂曾举行投产启动仪式，展示了青山集团积极投身新能源行业的决心。
    青山集团并未披露出售阿根廷锂盐项目的具体原因，但市场分析认为，此举意在降低投资风险。由于锂价的持续下跌和全球锂资源过剩的预期，青山集团选择撤出项目，以避免进一步的损失。根据多家机构测算数据，预计2024年全球锂资源过剩幅度在19.5万吨LCE左右，较2023年出现明显增长。
    对于埃赫曼而言，此次股权回购交易被视为一次逆周期扩张的机会。尽管锂价下跌，但埃赫曼对锂的长期前景充满信心。锂是不断增长的电动汽车市场电池技术中的关键金属，根据埃赫曼的预测，未来20年，全球市场对于锂的需求量几乎每五年就会翻一番。
    此次交易完成后，埃赫曼将持有Eramine的100%股权，并继续运营Centenario和Arizaro两座锂盐湖项目。埃赫曼表示，此次股权回购对项目交付和运营计划不会产生影响，并将致力于继续发展在印度尼西亚与青山集团的合资镍业务。

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