本周国内焦炭延续下跌态势，节后河北、华东等地主流钢厂陆续出台第六轮降价政策，降幅100元/吨，累计降幅500-600元/吨；降后山西地区主流准一级湿熄焦出厂1900-2050元/吨。焦炭期货市场逆势上涨，略有反弹，主力合约J2309周五收盘2169元/吨，较上周上涨0.93%。焦煤价格仍有补降，焦企开工略有回落，产量小幅缩减，焦企出货迟缓，累库较为明显，库存压力增加，市场心态仍显悲观，积极出货降库为主。下游终端需求难有改善，钢价弱势下跌，钢厂对焦炭降库压价为主，钢厂继续压价采购。港口成交低迷，贸易集港较少，库存有所回落。综合来看，焦炭供需矛盾无明显改善，焦煤补降仍有让利，焦炭价格弱势下跌。
　　供给：本周焦炭价格继续下跌，焦煤价格亦有补降，焦企利润有所收窄，焦企生产有所减产，整体开工水平有所回落。本周样本焦企开工76.6%，较上周减少1.6%。华北、华东焦化厂开工下跌较为明显，中南地区焦企维持平稳运行，西北、西南焦企开工则仍有小幅回升。
　　需求：本周钢厂生产相对稳定，钢价继续下行，利润萎缩，减产预期增加；本周国内样本高炉容积开工率77.95%，较上周持平；唐山样本钢厂高炉开工91.49%，较上周持平。
　　钢厂盈利收窄，对焦炭仍保持打压、控制采购为主，需求继续压减；钢厂焦炭库存有所回升，日耗减少，可用天数持续回升，周末钢厂可用11.65天，较上周增加0.3天。
　　利润：本周焦炭价格下调200元/吨，焦煤价格仍有补跌，焦企生产成本再次减少；焦企下跌频率较快，降幅明显，整体利润再次压缩。周末国内样本焦企平均盈利35元/吨，较上周末减少28元/吨；山西焦企盈利94元/吨，较上周末盈利减少25元/吨；山东焦企平均盈利64元/吨，较上周盈利减少3元/吨，河北地区盈利95元/吨左右，较上周盈利增加10元/吨。西北陕西地区盈利12元/吨左右，较上周盈利减少15元/吨，内蒙古地区焦企亏损102元/吨，较上周盈利减少75元/吨。
　　库存：本周焦企开工下跌，产量小幅回落；焦企出货仍滞缓，库存有所累库，本周焦化厂库存79.9万吨，较上周增加11.41万吨。65家样本钢厂生产略减，钢厂采购减缓，日耗下降，库存回升，钢厂焦炭库存446.4万吨，较上周增加5.9万吨。港口方面，港口交投氛围冷清，贸易集港情绪偏弱，港口库存有所下降。本周港口库存171.9万吨，较上周末减少12.2万吨，其中日照港减少13万吨至78万吨，青岛港库存65万吨，维持稳定。
　　下周预测：供应方面：目前焦企维持小幅减产，并未出现大规模减产，且焦企累库明显，库存压力大，供应仍相对宽松。焦企心态弱势，多积极出货降库为主。需求方面：下游需求表现欠佳，钢价弱势为主，钢厂对原料仍维持打压态势；钢厂减产预期增强，对焦炭刚性需求减弱，钢厂维持低位库存运行；贸易商投机需求停滞，整体需求减缩。成本方面： 焦煤供应宽松，下游需求低迷难改，价格仍有继续下探空间，成本支撑减弱。下周来看，钢价弱势为主，钢厂降价预期不改；焦企暂未出现明显减产，供应仍较宽松，焦炭供需矛盾仍存；焦价仍有下降空间，继续关注钢价、焦煤价格及焦炭自身供需变化。

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